美元强势与技术破位拖累白银回落，银价跌近两周低点后空头压力加剧

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　　文章来源：汇通财经

　　现货白银周三亚洲交易时段一度反弹至75美元附近，但随后再度遭遇抛压，价格快速回落至74美元附近，重新逼近周二创下的近两周低点。当前市场整体仍受到美元强势与美债收益率高企的压制，白银短线空头格局持续占优。

　　近期全球金融市场避险情绪明显升温。中东局势持续紧张，美国与伊朗之间的谈判依然缺乏实质性突破，市场对于霍尔木兹海峡运输问题以及全球能源供应风险保持高度警惕。国际原油价格持续高位运行，使市场重新担忧全球通胀可能再次升温。在这种背景下，市场开始重新押注美联储未来维持高利率甚至进一步加息的可能性。

　　根据市场最新利率预期显示，交易员已经明显提高对于美联储长期维持鹰派政策的押注，而这直接推动美国国债收益率持续攀升。美国10年期国债收益率目前维持在4.68%以上，而30年期国债收益率则一度升至5.20%，创下接近19年以来最高水平。

　　高收益率环境削弱了贵金属吸引力，因为黄金与白银本身并不提供利息收益。当债券收益率持续上升时，市场资金通常会流向美元资产与债券市场。

　　与此同时，美元指数已经升至六周高位附近。由于白银以美元计价，美元走强通常会降低非美元投资者购买白银的意愿，从而对白银形成压力。与黄金相比，白银同时兼具贵金属与工业金属双重属性，因此其价格波动通常更大。当前全球经济增长预期仍存在不确定性，也进一步限制了白银需求表现。

　　从技术面来看，当前白银走势已经明显转弱。此前银价在4小时图中反弹至200周期指数移动均线（EMA）附近后未能有效突破，随后快速回落，这成为近期空头重新增强的重要信号。更关键的是，XAG/USD已经跌破持续近一个月的上升通道下轨。这意味着此前维持数周的上涨结构已经遭到破坏，市场短线趋势开始向空头倾斜。技术性破位之后，大量短线多头止损离场，同时空头资金重新入场，进一步加速白银下跌。从日线结构观察，白银近期高点持续下移，同时价格运行重心不断降低，显示市场卖压依然明显。相对强弱指标（RSI）目前已经跌至31附近，接近超卖区域。这说明短线空头动能已经较强，但市场尚未完全进入极端超卖状态，因此银价仍存在进一步下行空间。

　　与此同时，MACD指标持续位于零轴下方，同时柱状图保持负值，进一步确认当前市场空头趋势仍未结束。不过，需要注意的是，RSI已经逐渐接近超卖区域，这意味着白银短线可能随时出现技术性反弹修正。但在整体趋势未改变前，反弹更可能被市场视为新的卖出机会。从阻力区域来看，76.33美元是当前第一道关键压力位，该位置对应此前被跌破的上升通道下轨。进一步上方阻力则位于78.25美元附近，对应4小时图中的200周期EMA位置。该区域目前已经形成明显技术性供应区。只有当白银重新站稳76.30至78.20区域上方，市场空头压力才有望明显缓解，并重新恢复阶段性反弹结构。下方方面，74美元已经成为当前短线关键支撑位。一旦后续跌破该位置，则市场可能进一步测试73美元甚至70美元整数区域。

　　整体来看，目前白银市场已经形成“美元强势+收益率上升+技术破位”三重压制结构。短期内，美联储政策预期、美债收益率以及美元指数走势，仍将是影响白银方向的核心因素。

　　编辑总结

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　　当前白银市场已经进入明显弱势阶段。虽然中东局势仍提供部分避险情绪，但市场资金更多流向美元与高收益债券资产，从而对白银形成持续压力。技术面上，白银跌破关键上升通道与4小时200周期EMA后，空头趋势进一步强化。尽管RSI已经接近超卖区域，短线可能出现技术性反弹，但在美元与收益率维持强势背景下，白银整体仍偏向弱势整理。未来市场将重点关注美联储会议纪要、美债收益率变化以及全球风险情绪演变，这些因素将决定白银能否企稳并重新恢复上涨动能。

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